Kalshi afronta un nuevo foco regulatorio en EE. UU. después de que BBB National Programs informara que la compañía no respondió a una revisión abierta por su National Advertising Division (NAD) sobre sus mensajes comerciales.
- BBB National Programs sostiene que Kalshi no colaboró con la investigación sobre sus afirmaciones publicitarias.
- Ante esa falta de participación, la NAD trasladó el asunto a fiscales generales estatales y a otras autoridades competentes.
El eje del caso no está en la operativa de los contratos de eventos en sí, sino en la forma en que la plataforma promociona su producto. Según la NAD, quería comprobar si las relaciones comerciales entre Kalshi y determinados influencers o afiliados estaban claramente identificadas en redes sociales y si la empresa aplicaba controles suficientes para cumplir con las guías de la Federal Trade Commission (FTC) sobre testimonios y recomendaciones en publicidad.
La NAD forma parte de BBB National Programs, una entidad independiente y sin ánimo de lucro centrada en la supervisión de prácticas publicitarias en sectores que, en gran medida, funcionan con mecanismos de autorregulación. Tras la falta de respuesta de Kalshi, el organismo decidió remitir el expediente a autoridades regulatorias y de cumplimiento para una posible revisión adicional.
Mercados de predicción y supervisión limitada
Kalshi opera bajo la órbita de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), el regulador federal de los mercados de derivados en Estados Unidos. Sin embargo, el crecimiento del negocio de los mercados de predicción ha abierto dudas sobre si la estructura de control actual es suficiente para seguir el ritmo de miles de contratos de eventos que estas plataformas pueden ofrecer de forma cotidiana.
En ese contexto, el mercado ha ampliado su exposición hacia productos cada vez más cercanos al universo de las apuestas deportivas, incluidos contratos sobre resultados de partidos y mercados en vivo vinculados a competiciones como la Stanley Cup. Desde una óptica informativa, este avance refleja una expansión de oferta y comercialización, no una recomendación de juego.
La CFTC debe velar por que estos mercados cumplan con la Commodity Exchange Act y por que la actividad no esté afectada por prácticas indebidas, como el uso de información privilegiada.
Con el auge del sector, la promoción comercial también ha ganado intensidad, incluida la utilización de celebridades, creadores de contenido e intermediarios afiliados para captar usuarios.
Precisamente por eso, la NAD buscaba más información sobre los acuerdos promocionales de Kalshi y sobre los mecanismos internos de cumplimiento que aplica en su estrategia de marketing.
La autorregulación, en el centro del debate
El debate sobre la vigilancia del sector se ha intensificado en los últimos meses. En abril, David Miller, director de enforcement de la CFTC, señaló que los propios exchanges tienen obligaciones relevantes dentro del modelo regulatorio y que su papel resulta esencial para el funcionamiento del sistema.
Esa visión refuerza la idea de que una parte importante del control recae en las propias plataformas. En la práctica, esto ha alimentado cuestionamientos sobre hasta qué punto la supervisión pública alcanza áreas como la publicidad, los patrocinios y el uso de prescriptores digitales para promocionar mercados de predicción.
El caso de Kalshi llega, además, en un momento de mayor escrutinio sobre el sector. En días recientes, otras plataformas vinculadas a este segmento también han estado bajo el radar por cuestiones relacionadas con integridad de mercado y cumplimiento.
Qué hace la NAD
La National Advertising Division revisa campañas y mensajes publicitarios en distintos formatos para comprobar si se ajustan a los estándares exigidos por la FTC. Cuando detecta posibles prácticas engañosas o falta de colaboración en una revisión, puede derivar el asunto a organismos regulatorios o de aplicación de la ley.
Aunque históricamente ha concentrado buena parte de su actividad en sectores como salud y suplementos, su intervención en este caso muestra cómo el ecosistema de los mercados de predicción y su publicidad empieza a recibir una atención más directa desde el ángulo del compliance comercial.
Para la industria del betting y sus verticales cercanas, el movimiento añade una señal clara: el crecimiento de nuevos productos de mercado también eleva la presión sobre la transparencia publicitaria y sobre la forma en que se presentan al consumidor.
Créditos de las ilustraciones: Shutterstock
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